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　　據(jù)每日經(jīng)濟新聞8月30日消息 有色板塊，曾經(jīng)是本輪牛市最炙手可熱的板塊，也是誕生超級大牛股最多的板塊，不論是云南銅業(yè)還是中國鋁業(yè)，不論是宏達股份還是馳宏鋅鍺，都是去年此時每位投資者心中的最佳投資品種。然而進入2008年，隨著滬指從5500點開始持續(xù)暴跌，而這些大牛股的股價也開始高臺俯沖，宏達股份半年跌幅近90%，云南銅業(yè)半年跌幅達70%，中國國鋁業(yè)半年也跌去了65%。
　　昨日（8月29日）的市場明星而今也迅速變成了市場的“棄兒”，各路基金倉皇出逃，散戶投資者攔腰斬倉。到底是什么原因讓有色金屬短短一年時間就發(fā)生了如此翻天覆地的變化，或許我們通過有色金屬行業(yè)2008年中期報告能找到一些端倪。

中期業(yè)績出現(xiàn)分化
　　進入2008年，隨著有色金屬行業(yè)周期性波動、產(chǎn)品價格大幅下降、成本原材料持續(xù)上漲等因素的集中爆發(fā)，整個有色行業(yè)上市公司的業(yè)績開始出現(xiàn)分化。
　　已發(fā)布中報的有色金屬上市企業(yè)超過18家的凈利潤與同期相比出現(xiàn)一定程度下降。其中云南銅業(yè)下降29.46%，云鋁股份下降43.62%，甚至曾經(jīng)的第一績優(yōu)股馳宏鋅鍺下降幅度也達到61.21%，鋅業(yè)股份下降幅度更是高達268.81%，其他如南山鋁業(yè)、貴研鉑業(yè)、中孚實業(yè)、關(guān)鋁股份、廈門鎢業(yè)、常鋁股份等都出現(xiàn)了不同程度的下滑，而中國鋁業(yè)也預(yù)計中期凈利潤同比下降50%以上。
　　但有色金屬行業(yè)中，黃金類上市公司仍具有高盈利性特征，凈利潤較同期都有大幅提升，山東黃金上升近435.00%，中金黃金也有145.55%的提高。
　　其他如東陽光鋁以485.70%的凈利潤同期增幅在有色金屬板塊中期業(yè)績中奪魁，江西銅業(yè)、西藏礦業(yè)、包鋼稀土等企業(yè)凈利潤也有大幅的提升。其余有色公司的中報業(yè)績平穩(wěn)增長，豫光金鉛、紫金礦業(yè)、辰州礦業(yè)、銅陵有色等有超過20%的凈利潤增長。

供過與求制約產(chǎn)品價格
　　今年以來，各大宗商品由于供過于求，價格紛紛見頂回落。
　　德邦證券有色金屬行業(yè)分析師李曉紅告訴記者，有色金屬企業(yè)的利潤大幅下滑，還要從供需關(guān)系來看，鋅、鉛等大宗有色商品可能在未來兩年都將維持供大于求的局面。此外，這些企業(yè)目前面臨的不僅是金屬價格的下滑，還面臨著國家宏觀調(diào)控的諸多限制，例如資源稅、節(jié)能減排政策都將成為壓在有色金屬類上市公司身上的一座大山，這些都將使得公司盈利能力大打折扣。

下半年行業(yè)狀況不會好轉(zhuǎn)
　　在上半年有色金屬股價大幅下挫之后，下半年還有沒有投資機會了？東方證券有色金屬高級分析師施衛(wèi)平認為，產(chǎn)品價格下跌對有色金屬上市公司的業(yè)績影響較大。從長期來看看，除了銅價依然較好外，鋁、鉛、鋅的價格狀況依然不容樂觀。雖然今年以來整個有色板塊跌幅較大，但從今年中報的市盈率，以及各上市公司凈利潤同期比較來看，行業(yè)狀況并沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。下半年有色金屬板塊的投資還要看整個市場的趨勢。

中金黃金 資產(chǎn)注入整體上市
　　黃金股龍頭中金黃金股上半年業(yè)績大幅增長。業(yè)績增長的主要原因是大股東中國黃金集團注入了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，使公司銷售收入、實現(xiàn)利潤和礦產(chǎn)金的自給率大幅增加。另外金價的持續(xù)上升，也較大幅度提升了冶煉企業(yè)利潤。
　　2008年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入87.15億元，同比增長203.56%；實現(xiàn)利潤5.78億元，同比增長97%；實現(xiàn)凈利潤3.02億元，同比增長145.55%；每股收益0.86元。
　　業(yè)內(nèi)分析師指出，中金集團正在陸續(xù)將集團公司其他礦山資產(chǎn)注入，預(yù)計未來兩年公司仍將處于高速增長中。到2008年底，公司的礦產(chǎn)金生產(chǎn)能力有望達到15噸以上。近期中金集團還成功獲得國內(nèi)最大金礦甘肅省陽山金礦安壩里南段探礦權(quán)，該段的黃金儲量高達162噸，中金集團曾表示待條件成熟后將把陽山金礦資產(chǎn)注入公司。該分析師還指出，資產(chǎn)收購速度的加快，也意味著集團公司正在加快黃金主業(yè)整體上市的進程。

江西銅業(yè) 受益銅價高位運行
　　盡管受國際經(jīng)濟放緩和年初冰雪天氣等不利因素的影響下，但江西銅業(yè)今年上半年仍取得了較好的經(jīng)營業(yè)績。
　　半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入68.31億元、凈利潤27.79億元，分別比去年同期增長55.05%、35.05%；實現(xiàn)基本每股收益0.92元。主營業(yè)務(wù)中，有色金屬營業(yè)收入同比增長78.21%；銅材加工營業(yè)收入同比增長24.24%；貴金屬營業(yè)收入同比增加16.51%；化工及其他營業(yè)收入同比增長521.05%。
　　國信證券分析師黃安樂在研究報告中指出，由于銅價持續(xù)高位運行，江西銅業(yè)的盈利能力將會得到進一步提升。

鋅業(yè)股份 鋅價下跌成本增加
　　由于上半年國際、國內(nèi)鋅市場仍然低迷，鋅價不斷下跌，加之國內(nèi)燃煤價格急劇上漲，公司貸款利息增加等因素，致使鋅業(yè)股份產(chǎn)品成本提高和公司期間費用增加。
　　公司中報顯示，營業(yè)收入35.6億元，同比下降27.26%，上半年凈利潤虧損近1.96億元，同比減少268.81%，每股收益為-0.18元。預(yù)計2008年1月至9月凈利潤累計虧損約1.7億元。
　　公司目前鋅的產(chǎn)能為37萬噸/年，其中20萬噸為火法豎罐煉鋅，煤炭價格低時，這條生產(chǎn)線一直是公司的優(yōu)勢資源，但今年煤炭價格大幅上漲，公司的優(yōu)勢變?yōu)榱觿荩a(chǎn)成本大幅提高。
　　記者連線國元證券行業(yè)分析師姚春雷，他認為全球經(jīng)濟增長減緩，鋅的消費需求增長降低，預(yù)計鋅價未來兩年仍將維持震蕩走低的弱勢走勢，加之公司成本控制難度較大，預(yù)計公司今明兩年經(jīng)營業(yè)績難有改善。