“聯合限產”難治有色“病根”
2008年07月21日 17:0 5344次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 鉛鋅資訊
進入7月以來，已經被低金屬價格壓得喘不過氣來的有色金屬行業(yè)，開始謀求自救，做“現階段我們唯一能做的事情”——聯合限產。先是7月10日，包括中國鋁業(yè)在內的中國前20大電解鋁生產企業(yè)宣布聯合限產，承諾自即日起一個月內通過關停部分產能、推遲新增產能、加快落后產能淘汰等措施，實施逐步減產5~10%的目標。繼而在12日，國內27家鉛鋅礦山和冶煉企業(yè)宣布，將利用7-9月的消費淡季，聯手減產10%。但是，有色行業(yè)頻頻聯手在短時間內大幅削減產能的初衷，能否達到調整供求關系、進而提升行業(yè)利潤的最終目的呢？
首先，從限產的總量來看，對于供求格局形成的影響恐怕不能估計過大。以電解鋁產業(yè)為例，根據“易貿資訊”金屬研究員對記者所作的分析，此次涉及限產企業(yè)1-5月的總產量合計占全國總產量的71.3%，可推算出涉及企業(yè)當前總產能約為950萬噸/年，按照全部達到減產5％-10%的目標計算，從8月開始每月將減少3.96萬噸-7.92萬噸；如果此次限產延續(xù)至2008年年底，則2008年可減少19.8萬噸-39.6萬噸的產量。這個量僅占全年總產量的很小比例，甚至還不及年初雪災3個月內造成的全國43萬噸電解鋁減產的影響。因此該分析員認為，雖然電解鋁限產消息一出，LME鋁價隨之上揚，但這一價格更多的是短期變化，缺乏長期可持續(xù)性，中長期價格走勢依然要看供需基本面，而且價格一旦上漲會吸引更多供應，屆時聯盟的效果如何更加難說。
而在鉛鋅行業(yè)，由于其更低的集中度（2007年行業(yè)前20名產能在150萬噸左右，僅占全部產能370萬噸的40%），27家礦山、冶煉企業(yè)的減產量的影響，也是難以影響大局。
其次，參加聯合限產計劃的企業(yè)能否真正自覺地執(zhí)行也是一個未知數。一位鉛鋅行業(yè)分析師告訴記者，雖然鉛鋅企業(yè)結成了限產聯盟，但是由于缺乏嚴格的監(jiān)督限產措施，所以其號召更多的可能是一種姿態(tài)而非實質。有的大型企業(yè)已經表示，由于成本高企，“越限產越虧損得多”。而在電解鋁行業(yè)，2005年曾經有過一次“聯合限產”經歷，限產力度卻比預期的差很多。專家認為，此時的電解鋁企業(yè)面臨嚴重虧損，且已維持一段時間，而目前真正虧損的電解鋁企業(yè)寥寥無幾，在當時惡劣的盈利情況下，鋁廠的限產力度已經不樂觀，現在至少還保持盈利的電解鋁企業(yè)是否能不折不扣限產，要打一個問號。
中金嶺南首席分析師伍錫軍認為，全球鉛市場2008年預計過剩10萬噸以上，鉛鋅將在目前甚至更低的位置經過充分筑底后才能走出調整，預計要持續(xù)到2009年年末。在這樣的行業(yè)背景下，專家表示，解決目前下游需求不暢、價格持續(xù)走低困境的主要路徑，關鍵還是能否在根本上調節(jié)供需關系，而方法則是依靠市場力量達到行業(yè)集中度的提升，解決低集中度、各地旺盛的投資沖動、產能過快的增長等問題。有色企業(yè)的生存之路，要么是打通縱向環(huán)節(jié)，進入上下游產業(yè)鏈；要么是打通橫向環(huán)節(jié)，做大做強主業(yè)，如今看來，更多企業(yè)正在選擇后者的路徑。目前電解鋁行業(yè)前十家企業(yè)的產量雖已占到全國產量的34.1％，提升空間還很大，目前行業(yè)的慘淡狀況或反而是企業(yè)兼并整合、謀求長遠發(fā)展的契機，畢竟在產能分散而擴張迅猛的環(huán)境下，雖然2007年電解鋁價格高位盤整一年才開始走低，但是行業(yè)平均利潤水平卻還是不斷下降，各方都不是受益者。(中國證券報)
責任編輯：LY
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