國際錫價連創(chuàng)新高 錫業(yè)股份喜中有憂
2008年04月25日 0:0 3687次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 錫
4月24日，LME期錫價格收于24100美元/噸，盤中一度觸及24150美元/噸的歷史高價。而今年年初，LME期錫僅為16150美元/噸，短短4個多月的時間錫價暴漲49.22％。昨天，SMM1#錫錠99.90報價也漲至157000－158000元/噸，較前一天每噸上漲了1500元。
分析人士認(rèn)為，國內(nèi)外錫供應(yīng)形勢依然偏緊，高位錫價存在著一定的支撐。而對于國內(nèi)錫上市公司而言，錫價上漲并不能片面的理解為利好。
供應(yīng)收緊錫價上揚(yáng)
昨日（24日），LME期錫電子盤以23450美元/噸開盤，隨后摸高至歷史新高24150美元/噸，在最近11個交易日連創(chuàng)歷史新高。1月底至今，期錫價格已由16000美元附近起步，一路揚(yáng)升直至22日24100美元/噸的新高位，短短三個月內(nèi)，漲幅接近50%，無疑使錫成為基本金屬市場最為耀眼的明星。
分析人士認(rèn)為，供應(yīng)偏緊和低位庫存的雙向力量促使國際錫價一路攀升。全球錫的主要供應(yīng)地集中在中國和印尼，而從2006年開始，印尼政府就對錫出口做出了越來越緊的限制。公開資料顯示，2006年印尼出口錫總量為11.8555萬噸，到了2007年印尼出口錫總量則已降至9.2萬噸左右，2009年印尼政府給予出口錫的配額在9萬噸左右，雖然具體還要看執(zhí)行情況，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為總量將少于2006年。供應(yīng)吃緊使得期錫價格擁有了強(qiáng)勁的基本面支撐。
另外，24日，LME錫庫存降至7790噸，相比去年8月23日的近期庫存高位16065噸，減少了一半以上。庫存的縮減，也給足了期錫價格堅挺的理由。
錫業(yè)股份喜中有憂
錫價高漲的背景下，投資者很自然的將目光投向約占全球錫總產(chǎn)量15％，占全國錫產(chǎn)量40％的錫業(yè)股份（000960）。而記者從公司了解到，2006年錫業(yè)股份的礦石自給率為30％，2007年這一數(shù)值則更低，也就是說公司超過70％的錫精礦需要依靠外購，這將使錫業(yè)股份無法“通吃”錫價上漲帶來的利潤增量。
另外，雖然公司的主要產(chǎn)品錫錠、錫材產(chǎn)品將會隨錫價上漲價格穩(wěn)步提升，但2007年營業(yè)收入占比達(dá)到7.88％，錫化工產(chǎn)品的價格傳導(dǎo)能力則顯得不那么強(qiáng)了。民族證券有色金屬行業(yè)分析師羅容晉表示，由于錫化工產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，且下游企業(yè)多是分散的小企業(yè)，故錫化工產(chǎn)品價格跟隨錫價上漲的時間會有一定的滯后，幅度也會打上一些折扣，而這些都非錫業(yè)股份所樂見的。
據(jù)了解，錫業(yè)股份今明兩年的業(yè)績增長都將依靠錫錠、錫深加工產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)張，未來，高位錫價究竟能夠公司帶來多大的業(yè)績提升，仍需觀察。
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