當(dāng)隔夜美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦利率降至4.75%的消息傳出后，基本金屬被注入了一劑“強(qiáng)心劑”。昨日晚間倫敦金屬市場開盤不久，各品種便集體翻紅。
截至發(fā)稿，倫敦金屬交易所（LME）期銅最新報(bào)7875美元，漲287.5點(diǎn)，漲幅為3.79%；期鋁最新報(bào)2472.5美元，漲54點(diǎn)，漲幅為2.23%；期鋅最新報(bào)2970美元，漲150點(diǎn)，漲幅達(dá)5.42；期鎳漲勢尤為驚人，報(bào)32850美元，漲2000點(diǎn)，漲幅為6.48%。“基本金屬走勢會(huì)在聯(lián)儲(chǔ)的這次大降息行為下出現(xiàn)短期的走強(qiáng)行情。”不少分析師都這樣斷言道。
基本金屬市場投資者對(duì)于這波由聯(lián)儲(chǔ)降息引發(fā)的短期暴漲行情已醞釀多時(shí)。雖然在周二聯(lián)儲(chǔ)加息之前，整個(gè)倫敦金屬市場的走勢極其疲軟，除倫期鎳超跌反彈之外，其余金屬都圍繞前一交易日的收盤價(jià)附近震蕩盤整。但不少投行的分析師都已經(jīng)對(duì)加息的幅度以及幅度不同可能對(duì)市場產(chǎn)生的影響進(jìn)行了預(yù)測。當(dāng)時(shí)多數(shù)投行都認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)至少會(huì)下降25個(gè)基點(diǎn)，但也極有可能下降50個(gè)基點(diǎn)。
“整個(gè)市場都在等待聯(lián)儲(chǔ)的降息政策，有些人認(rèn)為如果聯(lián)儲(chǔ)只降25個(gè)基點(diǎn)的話，大家將會(huì)非常失望，這對(duì)基本金屬價(jià)格的推動(dòng)力不大。”一LME的交易員在聯(lián)儲(chǔ)加息之前說道。“而如果聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)的話，情況則可能完全不同。”
據(jù)介紹，當(dāng)時(shí)倫敦的交易員們都認(rèn)為，如果聯(lián)儲(chǔ)大幅降低利率的話，美元兌歐元的匯率勢必將被推向新的歷史低點(diǎn)，美元貶值，以美元計(jì)價(jià)的商品更為便宜。“尤其是對(duì)使用其他貨幣的投資者和消費(fèi)者來說，這些以美元計(jì)價(jià)的基本金屬將更為便宜，這會(huì)促使投資者更為大膽的投資行為。”上述交易員補(bǔ)充道。“金屬在聯(lián)儲(chǔ)決定降息50個(gè)基點(diǎn)之后，可能引發(fā)進(jìn)一步的基金買盤。”麥格理在其報(bào)告中寫道。“金屬應(yīng)該會(huì)受益于聯(lián)儲(chǔ)的舉動(dòng)。”曼氏金融的一份報(bào)告中分析道。
但也有很多投行認(rèn)為，聯(lián)儲(chǔ)政策的“強(qiáng)心劑”可能只在短期內(nèi)給市場帶來振奮。“這可能只是一個(gè)短期作用，聯(lián)儲(chǔ)的減息也說明了對(duì)美國經(jīng)濟(jì)可能放緩的擔(dān)憂。我們擔(dān)心的是美國經(jīng)濟(jì)放緩是否會(huì)對(duì)中國的需求產(chǎn)生影響，因?yàn)橹袊腔窘饘僮畲蟮男枨髧?，這點(diǎn)非常重要。”ANZ商品策略分析師Mark Parvan說道。
而花旗的一份研究報(bào)告則更能說明投行對(duì)這種走強(qiáng)到底能持續(xù)多久的擔(dān)憂。 花旗集團(tuán)預(yù)測認(rèn)為，在明年上半年如果美國GDP收縮2％，可能將會(huì)導(dǎo)致銅市場從5萬噸的短缺轉(zhuǎn)為10萬多噸過剩的局面；美國GDP下降1％，將會(huì)導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)的增速降低1.3％。“中國對(duì)美國在經(jīng)濟(jì)上的依賴度雖然并不大，但也不是完全免疫。”花期全球商品策略師Alan Heap說道。同時(shí)，美國對(duì)銅的需求仍舊占到了全球需求量的12％，但是市場對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)將來可能放緩的疑慮可能仍將成為金屬后市走高的一個(gè)重要制約因素。（上海證券報(bào)）
