隨著首個(gè)交割日的日益逼近，滬鋅昨日（7月12日）強(qiáng)勢(shì)反彈，主力合約0709再度逼近27000元/噸一線，收盤上漲580元至26940元/噸。近月合約0707也上漲100元至26800元/噸。
7月17日，滬鋅期貨將迎來(lái)首個(gè)交割日。市場(chǎng)也隨之起了微妙變化，首先，1號(hào)鋅緊貼0號(hào)鋅，兩者價(jià)差逐漸縮小，而此前兩者價(jià)差一般有100余元。其次，0707合約近幾日在早盤交易清淡，買入價(jià)與賣出價(jià)往往相差很大，買方和賣方很難撮合成交，一般要等現(xiàn)貨價(jià)格出來(lái)后，才稍微有些成交。
對(duì)此，上海有色金屬網(wǎng)分析師蔣寧認(rèn)為，鋅期貨交割主力將主要是廠礦企業(yè)，而貿(mào)易商和投機(jī)商一般不會(huì)交割。對(duì)廠礦企業(yè)來(lái)說(shuō)，鋅期貨無(wú)疑給他們提供了一個(gè)平臺(tái)，以前沒(méi)有鋅期貨，鋅現(xiàn)貨只能壓庫(kù)存。從現(xiàn)貨月合約0707的走勢(shì)來(lái)看，廠礦企業(yè)在市場(chǎng)中顯得更為主動(dòng)。
不過(guò)，蔣寧對(duì)整個(gè)鋅價(jià)的走勢(shì)并不樂(lè)觀。她認(rèn)為，昨日鋅期貨價(jià)格上揚(yáng)屬于交割拉升，技術(shù)上有反彈之勢(shì)，但并沒(méi)有現(xiàn)貨市場(chǎng)的配合與支撐（鋅現(xiàn)貨成交略微），鋅市弱勢(shì)格局不改，短暫上行空間有限。
據(jù)其介紹，目前鋅市場(chǎng)基本面并沒(méi)有發(fā)生很大改觀，依舊是供應(yīng)充足，需求疲軟。上海庫(kù)存仍舊有10萬(wàn)噸以上，而全國(guó)總庫(kù)存預(yù)計(jì)有15萬(wàn)噸，庫(kù)存壓力依然很大。
此外，國(guó)內(nèi)鋅產(chǎn)量出現(xiàn)增長(zhǎng)之勢(shì)。據(jù)鑫國(guó)聯(lián)期貨分析師朱鳴元介紹，現(xiàn)階段，我國(guó)國(guó)內(nèi)鋅精礦總量已經(jīng)大幅超過(guò)了精煉鋅產(chǎn)量，這在2006年以來(lái)還是第一次，如果后期沒(méi)有鋅精礦的凈流出出現(xiàn)，鋅產(chǎn)量增長(zhǎng)的趨勢(shì)可能將持續(xù)一段時(shí)間，而過(guò)去的數(shù)據(jù)表明，我國(guó)鋅精礦出現(xiàn)凈流出的可能極小。
一般來(lái)說(shuō)，7月和8月屬于消費(fèi)淡季，而出口方面，由于人民幣升值以及海運(yùn)費(fèi)用的上升壓縮了出口商的利潤(rùn)，實(shí)質(zhì)性的出口仍然沒(méi)有啟動(dòng)。在出口沒(méi)有改觀的情況下，國(guó)內(nèi)鋅市場(chǎng)第三季度可能繼續(xù)處于供過(guò)于求的狀態(tài)，而且供應(yīng)壓力可能會(huì)更大。
朱鳴元認(rèn)為，目前有兩個(gè)方式可以刺激國(guó)內(nèi)出口：ＬＭＥ（倫敦金屬交易所）鋅期貨上漲和國(guó)內(nèi)鋅期貨下跌。不過(guò)，現(xiàn)在兩市有點(diǎn)僵持的味道，如果兩市持續(xù)盤整下去，結(jié)果很可能一起下跌。
“從總體上來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)鋅期貨還是看跌的，不過(guò)震蕩區(qū)間將不如以前大，基本上維持在26000元/噸-27000元/噸之間。”蔣寧說(shuō)。
國(guó)際市場(chǎng)，7月12日倫敦金屬交易所金屬鋅庫(kù)存減少475噸至69350噸，支持鋅價(jià)大幅反彈，至北京時(shí)間19∶00，LME三月鋅期貨上漲113.5美元至3577.5美元/噸。
來(lái)源:國(guó)際金融報(bào)
