鉛價(jià)首次超鋁價(jià) 成為有色金屬又一明星
2007年07月03日 0:0 6192次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 鉛鋅資訊
既五月份鎳價(jià)開始隕落之后，鉛價(jià)成為六月份金屬品種中的明星。特別是LME三個(gè)月鉛期貨價(jià)格在6月25日直接沖上2715美元，鉛價(jià)第一次高于鋁價(jià)，在7月2日鉛價(jià)再次高于鋁價(jià)23美元。預(yù)計(jì)三季度鉛價(jià)將繼續(xù)上漲，沖破3000美元大關(guān)指日可待。
鉛價(jià)飛飚 首次超過(guò)鋁價(jià)
進(jìn)入6月份，LME鉛在供應(yīng)擔(dān)憂的背景下，受到投機(jī)買盤的大肆拉升，被連續(xù)拉出五個(gè)紀(jì)錄高位，最高升至2395美元。但此后由于盤面出現(xiàn)超買現(xiàn)象，多頭上攻心有余力不足，缺乏后續(xù)力量，多頭獲利盤和投機(jī)拋盤乘機(jī)打壓，鉛價(jià)沖高回落，一度跌進(jìn)2300美元下方。但在6月下旬，LME鉛庫(kù)存持續(xù)下降至4.5萬(wàn)余噸，鉛價(jià)牛氣沖天，又一次連續(xù)五日刷新歷史紀(jì)錄，再次拉出令人意外的紀(jì)錄高位。從2350美元，突破2400美元，輕易踏過(guò)2500美元，6月25日LME三個(gè)月鉛期貨價(jià)格直接沖上2715美元，鉛價(jià)第一次高于鋁價(jià)。
國(guó)內(nèi)鉛價(jià)從六月初的16800元/噸升至六月底的19000元/噸，一個(gè)月上揚(yáng)了2200元/噸，漲幅達(dá)到13％，特別是6月中旬后，在強(qiáng)勢(shì)外盤的推動(dòng)下，10日之內(nèi)上漲了2000元，漲勢(shì)迅猛。
7月2日，LME三個(gè)月鉛期貨價(jià)格大漲了130美元，收于歷史新高2780美元，鉛價(jià)再次超過(guò)鋁價(jià)23美元。同時(shí)，7月3日，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)江有色金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)1# 鉛報(bào)價(jià)19500-19800元/噸。
今年以來(lái)，鉛價(jià)漲幅已近70%。繼銅和鎳之后，鉛金屬成為最新一個(gè)觸及歷史高位的賤金屬。如果說(shuō)2006年是銅、鋅成為有色金屬牛市中的大明星，那么2007年鎳和鉛成為又一明星。在有色金屬價(jià)格普遍走低的情況下，鉛市卻逆市上揚(yáng)，有望成為2007年下半年有色金屬上漲的旗幟。
中國(guó)供應(yīng)減少成為上漲的主因
目前，鉛的供需狀況對(duì)于價(jià)格走勢(shì)似乎極為有利。自中國(guó)從6月1日起對(duì)未鍛軋精煉鉛征收10%的出口關(guān)稅之后，市場(chǎng)對(duì)鉛供應(yīng)的擔(dān)憂已有所抬頭，此政策公布后LME鉛價(jià)就開始持續(xù)走高。中國(guó)是全球鉛第一大生產(chǎn)國(guó)，2000年以來(lái)精鉛凈出口量都在40萬(wàn)噸左右，是彌補(bǔ)西方供應(yīng)缺口的主要來(lái)源。由于西方對(duì)中國(guó)鉛出口依賴非常高，因此一旦出口政策有所變化，就對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響。
近年來(lái)中國(guó)鉛出口政策調(diào)整主要有三次：1、2003年10月13日財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局公布，從2004年1月1日起將精鉛出口退稅從15%降低到13%；2、2006年9月14日，財(cái)政部等5部門聯(lián)合公布，從2006年12月14日起，取消精鉛出口退稅；3、2007年5月21日，財(cái)政部公布對(duì)從2007年6月1日起精鉛出口加增10%的出口關(guān)稅。從以前的價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，每次中國(guó)調(diào)整出口政策LME鉛價(jià)都出現(xiàn)了明顯上漲。但是后兩次關(guān)稅調(diào)整不僅力度大，而且相隔時(shí)間短，顯示了國(guó)家限制兩高一資產(chǎn)品大量出口的決心。在2006年12月取消出口退稅后，中國(guó)精鉛出口就已經(jīng)開始出現(xiàn)下滑。
海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月份，中國(guó)出口精鉛130245噸，同比下降49.1％，其中，5月份出口42991噸，同比下降21.9%。而隨著出口關(guān)稅政策的改變，預(yù)計(jì)出口仍將繼續(xù)下滑，粗略計(jì)算今年國(guó)內(nèi)精鉛出口量將比2006年至少減少20萬(wàn)噸左右。
從2002年到2006年，中國(guó)凈出口了36、41、40、42、50萬(wàn)噸精鉛，占世界精鉛消費(fèi)的6%—8%左右，占西方供應(yīng)量的10%左右，有力的彌補(bǔ)了國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)不足。由于中國(guó)出口關(guān)稅的增加，如果國(guó)際市場(chǎng)高出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不大，出口將無(wú)利可圖，國(guó)內(nèi)出口量有望進(jìn)一步下降。一旦中國(guó)出現(xiàn)供應(yīng)短缺，國(guó)際市場(chǎng)上很難在短時(shí)間內(nèi)找到這么大的替代資源。
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年份
項(xiàng)目
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2002年
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2003年
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2004年
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2005年
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2006年
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2007年
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中國(guó)精鉛產(chǎn)量
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133
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156
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189
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234
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268
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290
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中國(guó)凈出口量
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36
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41
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40
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42
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50
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30
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中國(guó)表觀消費(fèi)量
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97
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115
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149
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192
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218
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260
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世界精鉛產(chǎn)量
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667
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676
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691
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759
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799
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844
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世界精鉛消費(fèi)量
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665
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685
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738
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774
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803
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831
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數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局
國(guó)際鉛市場(chǎng)供應(yīng)緊張
此外，庫(kù)存下降也是本輪鉛價(jià)上漲的推手。在前一周，LME鉛庫(kù)存已經(jīng)從近5萬(wàn)噸的水平大幅下降，累計(jì)減少近4000余噸。截止到6月29日，LME鉛庫(kù)存為45075噸?？傮w而言，LME鉛庫(kù)存自5月中以來(lái)減少10%以上，目前的庫(kù)存水平約夠全球兩天的消費(fèi)量。
國(guó)際鉛鋅研究小組(ILZSG)6月份下旬公布的數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)仍供不應(yīng)求，且供給依舊緊張。據(jù)ILZSG公布數(shù)據(jù)顯示，1-4月全球鉛供給仍短缺40000噸。另據(jù)世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)最新數(shù)據(jù)顯示，前4個(gè)月全球鉛市供應(yīng)短缺11.1萬(wàn)噸。同時(shí)，預(yù)測(cè)2007年會(huì)出現(xiàn)5萬(wàn)噸的供應(yīng)缺口。國(guó)內(nèi)鉛產(chǎn)量增速放緩 需求增加
國(guó)際鉛鋅研究小組(ILZSG)6月份下旬公布的數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)仍供不應(yīng)求，且供給依舊緊張。據(jù)ILZSG公布數(shù)據(jù)顯示，1-4月全球鉛供給仍短缺40000噸。另據(jù)世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)最新數(shù)據(jù)顯示，前4個(gè)月全球鉛市供應(yīng)短缺11.1萬(wàn)噸。同時(shí)，預(yù)測(cè)2007年會(huì)出現(xiàn)5萬(wàn)噸的供應(yīng)缺口。國(guó)內(nèi)鉛產(chǎn)量增速放緩 需求增加
鉛主要應(yīng)用于蓄電池、氧化鉛、鉛合金及鉛材等生產(chǎn)中，其中汽車蓄電池是鉛消費(fèi)的最大領(lǐng)域。2003年中國(guó)超過(guò)美國(guó)成為全球第一大鉛生產(chǎn)國(guó)。2006年，全球精煉鉛產(chǎn)量為804.9萬(wàn)噸，其中中國(guó)鉛產(chǎn)量占到全球產(chǎn)量約34%，達(dá)到273.5萬(wàn)噸。
但今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)精鉛產(chǎn)量與以前相比增長(zhǎng)幅度不大。1-4月份中國(guó)累計(jì)生產(chǎn)精鉛85.6萬(wàn)噸，同比下降1.73%。5月份產(chǎn)量為26.3萬(wàn)噸，1-5月份為109.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 6.7%。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)對(duì)鉛精礦進(jìn)口的依賴度在不斷提高，根據(jù)北京礦冶研究院提供的數(shù)據(jù)，2006年中國(guó)消費(fèi)鉛精礦202萬(wàn)噸，其中自產(chǎn)127.7萬(wàn)噸，進(jìn)口74.3萬(wàn)噸，鉛精礦進(jìn)口比重為36.8%。而在2000年，中國(guó)鉛精礦進(jìn)口量?jī)H為31萬(wàn)噸，進(jìn)口依存度22.7%。今年1-5月，中國(guó)進(jìn)口鉛精礦53.6萬(wàn)噸，比去年同期上漲26.1%。
加工費(fèi)是鉛冶煉企業(yè)使用進(jìn)口鉛礦利潤(rùn)的主要來(lái)源。從今年始，國(guó)外礦山大幅打壓中國(guó)企業(yè)的加工費(fèi)，鉛加工費(fèi)從150美元／噸降到現(xiàn)在的80美元／噸，甚至出現(xiàn)50美元／噸、30美元／噸的低加工費(fèi)。由于國(guó)際上談判加工費(fèi)是以LME三個(gè)月鉛期貨價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)，而由于6月1日起中國(guó)對(duì)精鉛出口增加10%的出口關(guān)稅，這意味著中國(guó)精鉛很難出口，只能在國(guó)內(nèi)銷售。而國(guó)內(nèi)價(jià)格大大低于國(guó)際價(jià)格，因此國(guó)內(nèi)鉛冶煉廠使用進(jìn)口礦基本上都處于虧損狀態(tài)。
去年全國(guó)鉛冶煉企業(yè)的開工率是85%，今年只有74%左右，由于虧損，企業(yè)普遍減產(chǎn)，而這又進(jìn)一步導(dǎo)致了鉛的供應(yīng)不足。深圳中金嶺南有色金屬股份有限公司的關(guān)永華在2007鉛鋅及下游產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)論壇說(shuō)，“我們?cè)绢A(yù)計(jì)2006年至2007年全國(guó)有50萬(wàn)噸至60萬(wàn)噸鉛冶煉新產(chǎn)能投產(chǎn)，目前實(shí)際上只有30萬(wàn)噸投產(chǎn)。”
同時(shí)，近幾年來(lái)中國(guó)鉛消費(fèi)市場(chǎng)一直看好。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)鉛消費(fèi)量從2002年的95萬(wàn)噸增加到2006年的220萬(wàn)噸，5年來(lái)增長(zhǎng)了1.3倍。近年來(lái)隨著中國(guó)汽車、交通、電信等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，中國(guó)鉛酸蓄電池工業(yè)也進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。據(jù)中國(guó)電池工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)鉛酸蓄電池廠家已經(jīng)達(dá)到1500家，生產(chǎn)量以平均每年20%的速度增長(zhǎng)。作為鉛的主要消費(fèi)者，鉛酸蓄電池產(chǎn)量的快速增長(zhǎng)必定大大拉動(dòng)精鉛需求。
由于鉛精礦價(jià)格特別是進(jìn)口礦增長(zhǎng)幅度已經(jīng)超過(guò)精鉛增長(zhǎng)幅度，這決定了市場(chǎng)價(jià)格將長(zhǎng)期以高價(jià)為主。同時(shí)，發(fā)展改革委、財(cái)政部、國(guó)土資源部、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家環(huán)?？偩帧?guó)家統(tǒng)計(jì)局、銀監(jiān)會(huì)、電監(jiān)會(huì)等８部門檢查涉及高耗能高污染行業(yè)，鉛鋅也是重點(diǎn)檢查的行業(yè)之一。國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)副主任解振華認(rèn)為，將提出更加完善的遏制高耗能高污染行業(yè)過(guò)快增長(zhǎng)的政策措施。因此不排除認(rèn)為可能出臺(tái)一系列措施來(lái)抑制鉛冶煉產(chǎn)能擴(kuò)張，加大對(duì)小企業(yè)的關(guān)停力度。
鉛價(jià)將繼續(xù)上漲
上海鉛價(jià)格在6月下旬每噸上漲了1000元漲幅6%，價(jià)格直接沖上19000元，上漲勢(shì)頭銳不可擋。由于鉛精礦貨緊價(jià)俏和環(huán)保因素，國(guó)內(nèi)冶煉廠計(jì)劃適當(dāng)減產(chǎn)，出廠價(jià)已普遍被提高到19000元以上，高價(jià)位雖然抑制了消費(fèi)需求，但持貨者絕對(duì)看漲依舊惜售，使交易清淡，成交稀少。
國(guó)際市場(chǎng)看好鉛市。投資銀行巴克萊資6月22日表示,已調(diào)降了對(duì)鋁及其他工業(yè)金屬價(jià)格的近期預(yù)估值,但該投行將鉛預(yù)估值從1900美元調(diào)高至2800美元。巴克萊資本在報(bào)告中稱,“鉛可能是個(gè)例外,由于鉛的供應(yīng)基本面趨于緊俏，因此未來(lái)幾個(gè)月鉛價(jià)很可能上漲。”
業(yè)內(nèi)人士分析，期鉛大漲主要因擔(dān)憂中國(guó)供應(yīng)以及市場(chǎng)緊張的影響。目前，供需基本面有力支撐著鉛價(jià)，同時(shí)投機(jī)資金對(duì)期鉛也產(chǎn)生了濃厚的興趣，這推動(dòng)了價(jià)格進(jìn)一步上揚(yáng)。分析師預(yù)測(cè)，精鉛價(jià)格上漲可能會(huì)導(dǎo)致中國(guó)減產(chǎn)，從而將繼續(xù)推動(dòng)期鉛價(jià)格上揚(yáng)。
考慮到2006年鋅價(jià)超過(guò)鋁價(jià)后一路狂飆的行情，以及鉛目前具有當(dāng)時(shí)鋅上漲的基本面因素，預(yù)計(jì)鉛價(jià)在2007年三季度將繼續(xù)上漲，LME鉛價(jià)將突破3000美元大關(guān)，甚至到達(dá)3500美元，鉛將成為2007年下半年有色金屬行情上漲的明星。（完） 責(zé)任編輯：LY
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