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　　至于中投是否入股俄鋁,接近發(fā)行的人士表示不能確定。此前俄鋁消息人士否認(rèn)了內(nèi)地媒體關(guān)于“俄鋁曾以七折價(jià)格及長(zhǎng)達(dá)五年股份禁售期,向中投兜售股份”的傳聞。
　　另外,該接近發(fā)行的人士表示,法國(guó)安盛集團(tuán)也入股了俄鋁,惟不知詳細(xì)金額。長(zhǎng)江實(shí)業(yè)（00001.HK）早前也曾證實(shí)入股俄鋁1億美元。
　　上述市場(chǎng)人士表示,羅斯柴爾德家族的NR Investments和約翰保爾森旗下對(duì)沖基金入股俄鋁被看作是一個(gè)較好的信號(hào),如果能披露多幾個(gè)這種有力的信號(hào),或說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)俄鋁較有信心,但他也強(qiáng)調(diào)要注意公關(guān)之嫌。
　　監(jiān)管層的無(wú)奈
　　原則上講,俄鋁并不符合香港交易所主板合資格上市公司須通過(guò)的盈利測(cè)試,并且復(fù)雜而龐大的債務(wù)存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
　　招股書(shū)表示,其獲港交所接納的原因?yàn)?“市值龐大,收益逾5億港元,且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為正”。
　　但是,香港交易所和香港證監(jiān)會(huì)破天荒地對(duì)其上市設(shè)定了種種限制條款,意在給非專業(yè)人士或風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足之人士認(rèn)購(gòu)股份制造安全屏障。
　　這些限制包括:把認(rèn)購(gòu)對(duì)象限定為“僅限專業(yè)投資者或愿意認(rèn)購(gòu)或購(gòu)買最少價(jià)值100萬(wàn)港元股份的投資者”,把股份買賣限制于“僅限于以最低每手買賣單位的股份數(shù)目（即上市日期構(gòu)成一個(gè)最低每手買賣單位價(jià)值20萬(wàn)港元的股份數(shù)目）進(jìn)行”,并且不得發(fā)行窩輪和其他結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。
  　申銀萬(wàn)國(guó)（香港）聯(lián)席董事鄭家華表示:“監(jiān)管當(dāng)局好像不愿讓他上市,但又好像迫于無(wú)奈必須讓他們上市。”
　　其實(shí)這本來(lái)就是一個(gè)悖論。正如港交所前獨(dú)立非執(zhí)行董事、獨(dú)立股評(píng)人David Webb曾言“如果俄鋁不符合香港的披露和監(jiān)管要求,香港證監(jiān)會(huì)應(yīng)該阻止其上市;如果俄鋁滿足要求,那么每個(gè)人都可以買它。”
　　而另一權(quán)威人士則向本報(bào)記者表示“如果俄鋁是一個(gè)好公司,早就去倫敦上市了”,并且他還表示,香港的做法是參照倫敦,因?yàn)榇蠹s有11家在俄羅斯公司在倫敦上市時(shí),都被倫敦交易所限定為只允許配售,不允許公開(kāi)發(fā)售。步入2010年,港交所開(kāi)始把觸角伸向了南亞和俄羅斯這些國(guó)家,意圖引入更多這些國(guó)家的公司來(lái)香港上市。
　　截至2009年底,共有28家俄羅斯注冊(cè)公司在倫敦交易所上市,其中13家為能源、礦產(chǎn)和工業(yè)原材料行業(yè)。
　　“如果你是投資者,你會(huì)看完這1100多頁(yè)招股書(shū)嗎？” 曾有香港監(jiān)管層人士向本報(bào)記者笑言。俄鋁的招股書(shū)創(chuàng)歷史的達(dá)到了1141頁(yè)。
　　資料顯示,俄鋁負(fù)債總額達(dá)149.8億美元,負(fù)債權(quán)益比達(dá)到3.09倍,利息支出相當(dāng)于銷售成本的20%。2008年俄鋁虧損60億美元,2009年上半年虧損8億美元。有市場(chǎng)人士亦指,最理想狀態(tài)下,俄鋁3年后才能盈利。
　　招股書(shū)表示,俄鋁價(jià)持續(xù)下跌20%將導(dǎo)致俄鋁無(wú)法履行債務(wù)償還協(xié)議。這意味著俄鋁可能面臨破產(chǎn)。

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