江西稀土區(qū)計劃停產(chǎn) 稀土板塊迎機(jī)會
2011年08月30日 9:3 8790次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 有色市場
國信證券:安泰科技
上半年實現(xiàn)凈利潤1.27億元,同比增長49.84%
今年上半年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.47億元,同比增長15.65%;實現(xiàn)營業(yè)利潤1.74億元,同比增長56.68%;實現(xiàn)凈利潤1.27億元合每股收益0.15元,同比增長49.84%,基本符合預(yù)期。
主業(yè)進(jìn)一步突出,主要產(chǎn)品毛利率維持穩(wěn)定
公司今年貿(mào)易業(yè)務(wù)已經(jīng)剝離,主業(yè)進(jìn)一步突出為新材料,其中超硬及難熔材料、功能材料、精細(xì)金屬制品和工程技術(shù)分別實現(xiàn)營收8.1億元、3.6億元、3.6億元和2.85億元,同比增長34%、49%、32%和270%,均實現(xiàn)大幅度增長;毛利率分別為20%、19%、15%和11%,除工程技術(shù)毛利率較去年同期有50%以上的下滑外,其他基本維持穩(wěn)定。工程技術(shù)領(lǐng)域毛利率的下降主要是因為公司讓利,從而訂單執(zhí)行量得以大幅增長,營業(yè)利潤同比有36%的增長。
11年各主要產(chǎn)品產(chǎn)量均有大幅增長
超硬及難熔材料中,高速工具鋼新建產(chǎn)能今年5月份投產(chǎn),累計產(chǎn)能4萬噸, 預(yù)計全年產(chǎn)量約2.3萬噸,同比增長約50%;鎢鉬合金全年產(chǎn)量約600噸同比增長100%;金剛石鋸片同比增長約20%;功能材料及精細(xì)金屬制品方面,燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)能達(dá)2000噸,同比增長100%,其中新增的1000噸產(chǎn)能于7月份投產(chǎn),粘結(jié)釹鐵硼產(chǎn)能300噸保持不變;藥芯焊絲年產(chǎn)量約3萬噸,同比增長30%;特種焊絲年產(chǎn)量約1200噸,同比增長30%;非晶帶材年產(chǎn)量約1.5萬噸, 同比增長90%。此外,4月公司受讓三英焊業(yè)50%股權(quán)并進(jìn)行增資,新增藥芯焊絲權(quán)益產(chǎn)能近2.25萬噸;同時,大股東鋼研集團(tuán)也一直積極與國內(nèi)擁有上游資源優(yōu)勢的企業(yè)或政府尋求合作,拓展公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
維持“謹(jǐn)慎推薦”評級
綜合公司各項產(chǎn)品的投達(dá)產(chǎn)情況,我們預(yù)計公司2011-2013年每股收益為0.4元、0.52元、0.67元,其中11年業(yè)績同比增長50%以上。目前公司股價對應(yīng)市盈率分別為58、45、35倍,維持公司“謹(jǐn)慎推薦”投資評級。
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