吉恩鎳業(yè)募資60億減負 三基金巨資捧場
2013年12月03日 14:51 956次瀏覽 來源： 上海證券報 分類： 有色市場
近年來業(yè)績表現(xiàn)差強人意的吉恩鎳業(yè)日前推出定增減負方案。值得一提的是，在公司海外投資行將進入“回報期”的背景下，此次增發(fā)引來了三大基金巨資參與認購，頗有順勢抄底的意味。
短暫停牌數(shù)日后，吉恩鎳業(yè)今日發(fā)布的定向增發(fā)預(yù)案顯示，公司擬以7.62元/股的價格向東方基金、長安基金、興業(yè)基金分別發(fā)行2.95億股、2.95億股、1.97億股公司股份，所募約60億元資金將全部用于償還銀行及其他機構(gòu)借款。
作為國內(nèi)有色行業(yè)龍頭之一，吉恩鎳業(yè)擁有亞洲最大的硫酸鎳生產(chǎn)基地，國內(nèi)市場的占有率排名第一。不過，隨著生產(chǎn)規(guī)模的逐步擴大，公司自有礦山保有儲量卻已不能滿足其長遠發(fā)展需要，鎳礦石原料曾是制約公司快速、可持續(xù)發(fā)展的瓶頸?；诖?，吉恩鎳業(yè)自2009年起開始通過收購、參股、合作等方式控制海外礦山資源，并實施礦山開發(fā)建設(shè)。但受制于自有資本限制，公司收購鎳資源、實施礦山開發(fā)建設(shè)投入的大量資金主要來源于銀行借款，導(dǎo)致銀行借款逐年增加，資產(chǎn)負債率也逐年大幅提高。截至今年9月30日，公司銀行借款合計137.75億元，合并報表資產(chǎn)負債率達到85.63%。顯然，過高的債務(wù)加大了公司的財務(wù)風(fēng)險，伴隨而生的高額財務(wù)費用又大幅“吞噬”了公司利潤。
而據(jù)吉恩鎳業(yè)介紹，本次增發(fā)若順利實施，公司資產(chǎn)負債率將由目前的85.63%下降到56.39%，負債結(jié)構(gòu)趨于合理。此外，募集資金到位后公司每年可節(jié)省利息支出3.96億元，按照發(fā)行后總股本15.99億股計算，每股收益可以增加0.19元（所得稅率25%），進而提高公司盈利水平。
需要指出的是，吉恩鎳業(yè)此次增發(fā)恰好是在股價低位時啟動，7.62元/股的發(fā)行價格已顯著低于公司今年以來二級市場最低價（8.11元）及最新收盤價（8.41元），三家基金此次投資也因此有了足夠的“安全邊際”。
不僅如此，吉恩鎳業(yè)在增發(fā)預(yù)案中還意味深長的指出，公司在境外擁有權(quán)益鎳金屬儲量已達到60余萬噸，是公司國內(nèi)鎳金屬儲量的四倍多，公司在加拿大已擁有面積超過3000平方公里的探礦區(qū)域，海外投資最大的項目皇家礦業(yè)鎳礦項目，目前已經(jīng)基本建設(shè)完成，正處于試生產(chǎn)階段。“2009年以來公司始終處于投資的‘建設(shè)期’，目前‘建設(shè)期’基本結(jié)束，即將進入投資的‘回報期’。”
可見，三大基金巨資、低價認購增發(fā)股，亦是在“押注”吉恩鎳業(yè)未來的業(yè)績反轉(zhuǎn)預(yù)期。
責(zé)任編輯：曉曉
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