上期所舉辦錫冶煉企業(yè)期貨交易研討會
2016年01月22日 8:58 13555次瀏覽 來源: 中國有色金屬報 分類: 交易所 作者: 史愛萍
為促進(jìn)國內(nèi)錫現(xiàn)貨貿(mào)易中“期貨加減升貼水”定價機(jī)制的形成,提高上游冶煉企業(yè)使用期貨進(jìn)行風(fēng)險管理的水平,促進(jìn)錫期貨更好實現(xiàn)功能發(fā)揮、服務(wù)實體企業(yè),上海期貨交易所(以下簡稱“上期所”)與國際錫業(yè)協(xié)會(ITRI)組織國內(nèi)主要錫冶煉企業(yè)于1月14日在昆明舉辦市場及期貨交易研討會。
錫期貨2015年3月在上期所掛牌上市以來,整體運行平穩(wěn),市場風(fēng)險可控。據(jù)上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,截至2015年末,錫期貨各合約成交量103.2萬手(雙邊計算),約103.2萬噸;成交金額0.11萬億元。全年日均成交量0.5萬手,日均成交額5.9億元,日均持倉0.4萬手,實體企業(yè)在錫期貨市場套保參與度逐步加深,期貨市場服務(wù)錫行業(yè)功能得到初步發(fā)揮。
與會專家表示,站在套期保值的角度上,并不需過分關(guān)注期貨和現(xiàn)貨之間價差,只要現(xiàn)貨和期貨價格走勢同向,就可以達(dá)到保值目的。在交易不活躍或者套期保值操作實施有困難時,企業(yè)可采用自然保值的方式,鎖定采購和銷售合同的價格,以線性對沖的方式實現(xiàn)利潤。
針對期現(xiàn)市場的定價模式等問題,專家同時表示,決定大宗商品核心價值的因素有多個方面,比如行業(yè)供需、貨幣、經(jīng)濟(jì)周期,以及成本等,未來價格博弈的關(guān)鍵點在于生產(chǎn)商依賴于礦山的成本、下游采購商的做空力量,以及對沖基金等投資力量對于經(jīng)濟(jì)形勢的判斷,隨著市場各方參與程度的不斷加深,期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能將會得到進(jìn)一步體現(xiàn)。目前較為成熟的銅和鋅等期貨品種所對應(yīng)的現(xiàn)貨市場,就是經(jīng)過市場各方不斷培育,形成了“期貨合約+升貼水”定價模式。
來自云南錫業(yè)、云南乘風(fēng)、個舊自立礦冶、個舊凱盟、南山錫業(yè)等10余家企業(yè)的相關(guān)負(fù)責(zé)人應(yīng)邀出席會議并參與研討。
責(zé)任編輯:葉倩
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