2017年銅礦產(chǎn)量很可能負(fù)增長(zhǎng)
2017年01月16日 8:59 2476次瀏覽 來(lái)源： 海通研究 分類： 期貨 作者： 施毅
近期兩個(gè)大事，一是川普發(fā)言，并未提及美國(guó)基建，但基本金屬價(jià)格仍舊上漲；二是印尼可能禁止原礦出口。
關(guān)于印尼禁礦事情，早在2014年當(dāng)?shù)卣鸵杨C布礦石出口禁令，目的在推動(dòng)礦業(yè)公司直接投資冶煉廠。此次話題重談，可見(jiàn)在金屬價(jià)格長(zhǎng)期低迷的背景下，政府尋求GDP增長(zhǎng)的迫切。具體的影響：2015年印尼產(chǎn)銅大約40-60萬(wàn)噸，出口大致占總產(chǎn)量的一半，大約20萬(wàn)噸。而全球2015年的總供給量過(guò)剩在50萬(wàn)噸。一旦全面禁止出口，對(duì)供需邊際影響很大。
另一個(gè)關(guān)于供給端的例子就是鈷，剛果金在野黨和執(zhí)政黨的交鋒也成為此輪價(jià)格上漲的重要推手，政局不穩(wěn)定也影響市場(chǎng)對(duì)于供給預(yù)期。
不難看出，當(dāng)價(jià)格過(guò)低、盤(pán)整夠久的背景下，供給端就會(huì)出現(xiàn)這樣或那樣的問(wèn)題。這也是不斷有主流的海外咨詢機(jī)構(gòu)下修2017年銅產(chǎn)量預(yù)測(cè)的原因，如果與2016年比對(duì)，不少機(jī)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)同比持平甚至下降的觀點(diǎn)。而我們認(rèn)為以后“印尼”、“剛果金”的例子還會(huì)不斷出現(xiàn)，這也是周期的本質(zhì)。
供給不斷低于預(yù)期，而需求端反而沒(méi)有預(yù)期的差，兩者綜合預(yù)期差明顯。堅(jiān)定看好2017年銅、鈷價(jià)表現(xiàn)，供需敏感之際，需要多關(guān)注利好因子。
責(zé)任編輯：李錚
如需了解更多信息，請(qǐng)登錄中國(guó)有色網(wǎng)：fu-jin.com了解更多信息。
中國(guó)有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁(yè)面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來(lái)源為“中國(guó)有色金屬報(bào)”或 “中國(guó)有色網(wǎng)”的文章，均為中國(guó)有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國(guó)有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：“XXX（非中國(guó)有色網(wǎng)或非中國(guó)有色金屬報(bào)）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國(guó)有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
