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近日，主營(yíng)鋰電池業(yè)務(wù)的成飛集成（002190.SZ）發(fā)布了業(yè)績(jī)快報(bào)，2017年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20億元，同比下滑9.04%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-7734.28萬(wàn)元，同比下降156.16%。早在2016年，成飛集成的凈利潤(rùn)高達(dá)1.37億元。這是成飛集成十年來(lái)首次虧損。

成飛集成內(nèi)部人士在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)業(yè)績(jī)下滑的主要原因在于：“新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策調(diào)整以及產(chǎn)線(xiàn)改造、配套車(chē)型重申、三元材料電池產(chǎn)能尚未釋放等因素疊加影響。”事實(shí)上，成飛集成的主要供貨客戶(hù)是新能源客車(chē)，其受政策退坡影響比乘用車(chē)更大。面對(duì)新能源補(bǔ)貼“斷奶”帶來(lái)的利潤(rùn)下滑，新能源客車(chē)行業(yè)也選擇將部分成本轉(zhuǎn)嫁給電池廠(chǎng)商。據(jù)悉，國(guó)內(nèi)知名車(chē)企已經(jīng)對(duì)電池企業(yè)提出了進(jìn)一步降價(jià)要求，降幅也將達(dá)到20%及以上。

一方面是新能源補(bǔ)貼的不斷退坡，另一方面則是電池原材料價(jià)格不斷上漲，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)似乎已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)轉(zhuǎn)型期，殘酷的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)拉開(kāi)帷幕。

業(yè)績(jī)首虧

2月27日，成飛集成發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，其在2017年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20億元，同比下滑9.04%。值得注意的是，電氣設(shè)備行業(yè)平均營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為18.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-7734.28萬(wàn)元，2016年同期盈利1.38億元，同比下降156.16%。這是成飛集成自2007年上市后第一次出現(xiàn)虧損。

“公司業(yè)績(jī)同比大幅下降主要是受新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策調(diào)整以及產(chǎn)線(xiàn)改造、配套車(chē)型重申、三元材料電池產(chǎn)能尚未釋放等因素疊加影響。”成飛集成方面向本報(bào)記者如此解釋道：“由于下游新能源客車(chē)補(bǔ)貼大幅退坡，導(dǎo)致鋰電池產(chǎn)品售價(jià)下跌，本年計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較上年同期增加，加之新建產(chǎn)線(xiàn)的固定資產(chǎn)折舊大幅增加等因素，公司鋰電池產(chǎn)品毛利率大幅下滑致使利潤(rùn)也大幅下降。”

事實(shí)上，2018年1月13日成飛集成就曾在披露的《2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告》中預(yù)計(jì):“2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為-10200萬(wàn)元~-6200萬(wàn)元”。 在當(dāng)天，成飛集成又發(fā)布公告稱(chēng)，由于鋰電池產(chǎn)品售價(jià)下跌， 2017年度需補(bǔ)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備8400.57 萬(wàn)元。1月19日，深圳證券交易所就計(jì)提存款跌價(jià)準(zhǔn)備向成飛集成發(fā)出問(wèn)詢(xún)函。1月26日，成飛集成回復(fù)深交所問(wèn)詢(xún)函預(yù)計(jì)減少公司2017年度凈利潤(rùn)3685.66萬(wàn)元。同時(shí)，公司對(duì)旗下固定資產(chǎn)及存貨進(jìn)行了報(bào)廢處理，合計(jì)凈損失達(dá)1780.42萬(wàn)元，預(yù)計(jì)減少2017年度凈利潤(rùn)890.31萬(wàn)元。

其實(shí)成飛集成的虧損早有征兆，根據(jù)其2017年前三季度公司業(yè)績(jī)，總營(yíng)收10.01億元，同比下跌21.19%，凈利潤(rùn)僅為60.84萬(wàn)元，同比下滑99.32%。

前不久成飛集成還發(fā)布了《非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告暨上市公告書(shū)》，向109名特定對(duì)象送達(dá)認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)、申購(gòu)報(bào)價(jià)單等認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)文件，計(jì)劃募集17.5億元。不過(guò)僅有航空工業(yè)一家出資4億元參與認(rèn)購(gòu)。

受累補(bǔ)貼退坡？

成飛集成屬于電氣設(shè)備行業(yè)，主要生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池，主要客戶(hù)為新能源客車(chē)。比如成飛集成在2017年半年報(bào)中披露的中通客車(chē)、南京金龍客車(chē)、鹽城中威客車(chē)。

正如成飛集成在2017年半年報(bào)中提到的上半年受行業(yè)政策影響，公司下游新能源客車(chē)銷(xiāo)量大幅下降。這些客戶(hù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不如人意，根據(jù)新能源客車(chē)大戶(hù)中通客車(chē)近日發(fā)布的2017年業(yè)績(jī)報(bào)告，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為17000萬(wàn)元~23000萬(wàn)元，較2016年同期下降70.98%~60.75%。

其實(shí)新能源客車(chē)業(yè)績(jī)虧損不僅因?yàn)樾履茉纯蛙?chē)補(bǔ)貼大幅度退坡，也因?yàn)樾履茉纯蛙?chē)補(bǔ)貼的門(mén)檻變得更高。政策規(guī)定非個(gè)人用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)的新能源汽車(chē)申請(qǐng)補(bǔ)貼，累計(jì)行駛里程須達(dá)到3萬(wàn)公里，并且新能源汽車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼資金由事前撥付改為事后清算。而這種情況似乎還將延續(xù)，根據(jù)近日出臺(tái)的2018年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼方案，新能源客車(chē)的補(bǔ)貼額度全面退坡約40%。

而動(dòng)力電池行業(yè)作為新能源客車(chē)的上游產(chǎn)業(yè)似乎也很難“獨(dú)善其身”，成飛集成透露根據(jù)公司市場(chǎng)調(diào)研信息和與大客戶(hù)接洽的訂單意向，國(guó)內(nèi)知名車(chē)企已經(jīng)對(duì)電池企業(yè)提出了進(jìn)一步降價(jià)要求，降幅也將達(dá)到 20%及以上。成飛集成預(yù)計(jì)未來(lái)情況仍難有好轉(zhuǎn)，2018年動(dòng)力電池銷(xiāo)售價(jià)格降幅預(yù)計(jì)在20%~30%。不過(guò)成飛集成對(duì)于行業(yè)發(fā)展似乎已經(jīng)有所準(zhǔn)備：“2018年新能源補(bǔ)貼政策變化基本符合市場(chǎng)預(yù)期，成飛集成自2017年下半年即在市場(chǎng)和產(chǎn)品領(lǐng)域做了充分準(zhǔn)備。”

行業(yè)洗牌

事實(shí)上，包括成飛集成在內(nèi)的整個(gè)電氣設(shè)備行業(yè)的生存環(huán)境都充滿(mǎn)了壓力。新能源客車(chē)補(bǔ)貼退坡幅度較大，下游新能源整車(chē)廠(chǎng)將部分成本轉(zhuǎn)嫁給電池廠(chǎng)商，導(dǎo)致鋰電池產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌。比如主營(yíng)鐵鋰動(dòng)力電池新材料的國(guó)軒高科（002074.SZ）近日發(fā)布2017年業(yè)績(jī)快報(bào)稱(chēng)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)920327966.54元，同比下滑10.73%。由電池原材料向動(dòng)力電池、新能源汽車(chē)布局的多氟多(002407. SZ）近日發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告稱(chēng)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)、基本每股收益分別比上年同比下滑46.1%、 46.05%。

一位汽車(chē)分析師告訴本報(bào)記者：“新能源補(bǔ)貼退坡的同時(shí)，對(duì)于電機(jī)的能量密度要求也有提高。整車(chē)廠(chǎng)會(huì)為了拿補(bǔ)貼，對(duì)電機(jī)廠(chǎng)商提更高的要求，鋰電池加工技術(shù)的革新是勢(shì)在必行。”某新能源電池行業(yè)研發(fā)工程師補(bǔ)充道：“上下游要形成產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，共同應(yīng)對(duì)補(bǔ)貼退坡下的成本壓力。”不過(guò)目前動(dòng)力電池行業(yè)的技術(shù)革新也已開(kāi)始推進(jìn)。成飛集成透露稱(chēng)：“子公司中航鋰電在開(kāi)發(fā)能量密度符合國(guó)家相關(guān)要求的動(dòng)力電池產(chǎn)品，目前已完成A樣電池開(kāi)發(fā)，重要的安全性項(xiàng)目通過(guò)國(guó)標(biāo)測(cè)試。”

此外值得注意的是，據(jù)中國(guó)汽車(chē)技術(shù)研究中心預(yù)計(jì)，動(dòng)力電池的使用年限一般為5年~8年，這意味著國(guó)內(nèi)自2014年開(kāi)始爆發(fā)的新能源車(chē)將面臨著動(dòng)力電池淘汰的危機(jī)。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)技術(shù)研究中心數(shù)據(jù)，2018年~2020年，全國(guó)累計(jì)報(bào)廢動(dòng)力電池將達(dá)12萬(wàn)~20萬(wàn)噸。近日，工信部、科技部、環(huán)保部等七部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《新能源汽車(chē)動(dòng)力蓄電池回收利用管理暫行辦法》。

目前梯次利用在整個(gè)回收市場(chǎng)上仍占主導(dǎo)。成飛集成也表示：“子公司中航鋰電已提前開(kāi)展電池回收利用方面的技術(shù)研究，并進(jìn)行了相應(yīng)的技術(shù)產(chǎn)權(quán)布局，與上游產(chǎn)業(yè)鏈建立戰(zhàn)略合作關(guān)系實(shí)現(xiàn)金屬資源的循環(huán)利用；在電池梯級(jí)利用層面持續(xù)探索電池評(píng)估和篩選技術(shù)、梯次應(yīng)用場(chǎng)景和應(yīng)用技術(shù)策略與商業(yè)模式。”

盡管不少動(dòng)力電池企業(yè)都在積極應(yīng)對(duì)當(dāng)前的危機(jī)，但在下游新能源客車(chē)壓價(jià)降成本和動(dòng)力電池“報(bào)廢潮”的共同夾擊下，動(dòng)力電池行業(yè)未來(lái)的路似乎并不那么平坦。