社會庫存下降&冶煉廠檢修 鋅價連續(xù)上漲
2018年05月29日 10:32 4571次瀏覽 來源： SMM 分類： 期貨
滬鋅1807主力合約收盤23900元/噸，漲幅1.55%，連續(xù)第二個交易上漲。SMM認(rèn)為鋅價上漲主要是受社會庫存下降以及北方冶煉廠仍處檢修狀態(tài)提振。
社會庫存下降明顯
上周三地社會庫存較前一周下降較為明顯，下降1萬多噸至12.01萬噸，主要由廣東、天津下降較多，上海地區(qū)變化不大；廣東地區(qū)上周下降明顯，主因煉廠到貨不多，下游逢低拿貨顯現(xiàn)較好，庫存下降明顯；北方地區(qū)煉廠檢修較多，到貨有限，庫存仍小降。預(yù)計本周庫存仍繼續(xù)低位，但市場仍需關(guān)注部分流入隱形庫存進口鋅。
北方冶煉廠仍處檢修狀態(tài)
根據(jù)SMM調(diào)研，進入6月，冶煉廠生產(chǎn)情況或仍不樂觀，加之需求尚可，5-6月份國內(nèi)鋅市或仍以去庫存為主旋律。
弘則研究分析師錢鵬表示，在大類資產(chǎn)配置上，鋅長線仍應(yīng)該以空頭配置來看，主要核心邏輯是供需邊際惡化；短線因為還處在旺季之中，下方煉廠聯(lián)合減產(chǎn)線又比較近，下跌空間不足；鋅鉛價差收窄在鉛繼續(xù)擴張動力不足的情況下，存在頭寸回補，會有買鋅拋鉛的套利頭寸存在，疊加移倉的情況下，近月合約偏強，空頭會集中移倉旺季合約7月之后的8月遠月。
國泰君安分析師季先飛表示，供需基本面轉(zhuǎn)弱，鋅價承壓。從供應(yīng)端看，國內(nèi)鋅精礦供應(yīng)偏緊，現(xiàn)貨加工費維持低位運行，但進口鋅精礦增加，將緩解國內(nèi)鋅礦供不應(yīng)求的格局。同時，從下游需求來看，壓鑄鋅合金企業(yè)訂單穩(wěn)定，但鍍鋅市場表現(xiàn)不佳，表明鍍鋅終端消費較弱。總體來看，我們維持鋅價中性偏下的觀點。
神華期貨副總經(jīng)理章風(fēng)月認(rèn)為，從技術(shù)分析來看鋅價目前仍在反彈區(qū)間內(nèi)，反彈并未結(jié)束。但整體趨勢來看在此次反彈結(jié)束后大概率仍將會走低。
責(zé)任編輯：李錚
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