分析人士：鎳市仍面臨供應(yīng)過剩壓力
2020年05月27日 14:25 7951次瀏覽 來源： 期貨日報 分類： 期貨 作者： 董依菲
5月下旬，滬鎳期貨一度出現(xiàn)價格異動，引發(fā)市場關(guān)注。目前，鎳價在十萬關(guān)口附近振蕩運(yùn)行，對于后期價格走向，分析人士認(rèn)為，受進(jìn)口沖擊及需求轉(zhuǎn)弱的影響，鎳價走勢或?qū)⑵酢?/p>
“宏觀面上，從近期公布的數(shù)據(jù)來看，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險仍較大，各國央行或長期維持寬松貨幣政策。”中信建投期貨有色分析師王彥青表示，隨著越來越多的國家復(fù)工復(fù)產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)開放力度進(jìn)一步增大，市場情緒也一度好轉(zhuǎn)，但目前疫情二次暴發(fā)的風(fēng)險仍然較高。
國信期貨有色研究團(tuán)隊向記者表示，5月以來歐美主要經(jīng)濟(jì)體加大了復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)刺激力度，但大宗商品市場逐步從樂觀亢奮轉(zhuǎn)向冷靜中性情緒，特別是在對全球經(jīng)濟(jì)增速和產(chǎn)業(yè)供需重估之后，市場對刺激政策能否完全對沖全球疫情的持續(xù)影響持懷疑態(tài)度，這也壓制了前期反彈較快的部分金屬品種的反彈空間。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球疫情的持續(xù)發(fā)酵正影響全球鎳供需平衡，日前國際機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾和世界金屬統(tǒng)計局分別將2020年全年及一季度的全球鎳過剩量預(yù)估調(diào)升至1.1萬噸和0.55萬噸。
華泰期貨有色研究員付志文表示，近期由于宏觀氛圍轉(zhuǎn)空及資金大幅撤離，鎳價出現(xiàn)沖高回落。不過從短期來看，鎳供需面仍存在一定的支撐力量，或難有太大的下跌空間。但從中期來看，鎳市仍面臨供應(yīng)過剩的憂慮，未來鎳價走勢還需關(guān)注宏觀政策和供需的共同影響，特別是全球鎳供應(yīng)方面，或需要在部分產(chǎn)能出清后，鎳價才能迎來真正拐點(diǎn)。
“近期鎳價的大幅調(diào)整從基本面來看可能更多是對前期反彈的修正。“國信期貨有色研究團(tuán)隊對期貨日報記者表示，進(jìn)入5月后，國外鎳礦主產(chǎn)國紛紛加大復(fù)工復(fù)產(chǎn)力度。從印尼和菲律賓礦區(qū)運(yùn)營情況來看，疫情對當(dāng)?shù)赜绊懴鄬^小，導(dǎo)致此前市場預(yù)期全球鎳產(chǎn)業(yè)缺礦的邏輯出現(xiàn)弱化，鎳價順勢回吐前期漲幅。
目前來看，盡管印尼政府否認(rèn)鎳礦恢復(fù)出口，但隨著菲律賓所有礦區(qū)解除出貨限制，全球鎳礦市場整體供需平穩(wěn)。數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，國內(nèi)15個港口的鎳礦庫存總量升至965.22萬噸，較前一周增加34.96萬噸，顯示出鎳礦供應(yīng)回升跡象。
“菲律賓所有礦區(qū)解除出貨限制，雖然裝運(yùn)效率方面或受到加強(qiáng)隔離措施14天、限制單個礦點(diǎn)裝船數(shù)量等舉措影響，但是實(shí)際緩解了國內(nèi)礦端的緊張局面。”金瑞期貨有色分析師涂禮成稱，近期國內(nèi)港口鎳礦庫存開始回升，預(yù)計到6月將見到菲律賓礦的明顯恢復(fù)；印尼鎳鐵項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，在4月底5月初投產(chǎn)了5條產(chǎn)線，雖然受到疫情的影響，工人的到崗受到一定的限制，但是印尼鎳鐵增加的大趨勢并未改變?？傮w來看，預(yù)計中長期全球鎳礦仍面臨較大的供應(yīng)增長壓力。
據(jù)了解，5月中下旬以來，鎳進(jìn)口盈利窗口兩度打開，使部分保稅區(qū)鎳板流入國內(nèi)市場，其中有部分到港的俄鎳提單更是直接清關(guān)進(jìn)入國內(nèi)。數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，上海保稅區(qū)純鎳庫存1.54萬噸，較前一周下降1500噸，均為鎳板。相關(guān)人士認(rèn)為，這部分保稅區(qū)減量多數(shù)流入國內(nèi)市場，引發(fā)國內(nèi)鎳價出現(xiàn)沖高回落行情。
國信期貨有色研究主管顧馮達(dá)最后告訴記者，在當(dāng)前形勢下，對大宗商品價格上漲僅視為反彈。投資者在“過山車”式的行情中，更需要警惕極端價格波動帶來的風(fēng)險敞口，建議有色金屬客戶以短線操作和跨期正套為主，謹(jǐn)防回落風(fēng)險，同時建議產(chǎn)業(yè)客戶利用虛擬庫存和對沖交易，靈活調(diào)整敞口風(fēng)險。
責(zé)任編輯：李錚
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