有色金屬：新年開門紅 關(guān)注交易所庫存
2009年01月12日 9:58 4663次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 鉛鋅資訊
2008年基本金屬價(jià)格收盤于年內(nèi)低點(diǎn)附近。鉛價(jià)下跌60%跌幅居首；其次是鎳價(jià)和銅價(jià)跌幅55%左右；鋅價(jià)跌幅近50%；鋁價(jià)和錫價(jià)跌幅在35%左右。
從去年12月29日以來，有色金屬價(jià)格開始反彈，新的一年迎來了開門紅。自年初以來截至1月7日，有色金屬價(jià)格全部上漲。
鉛價(jià)、銅價(jià)和錫價(jià)漲幅居前三位。
交易所庫存持續(xù)上升是金屬價(jià)格進(jìn)一步上漲的阻力銅和鋁庫存壓力比較大。從7月開始，LME銅庫存逐月都在增加，尤其是10月以來，銅需求的低迷導(dǎo)致庫存快速上升。年底已經(jīng)達(dá)到34萬噸，相對于4月的年內(nèi)最低值已經(jīng)增加了兩倍。鋁的過剩則最為嚴(yán)重，前8個(gè)月鋁庫存緩慢上升，年底庫存加速上升。
目前鋁庫存已經(jīng)上升到14年來的最高值。
電解鋁行業(yè)仍不樂觀，減產(chǎn)不斷在擴(kuò)大11月國內(nèi)鋁材產(chǎn)量達(dá)115萬噸，同比下降19.65%，環(huán)比下降9.08%。顯示出鋁需求的疲弱。與此同時(shí)，交易所鋁庫存不斷攀升。在價(jià)格低迷，銷售受阻的情況下，生產(chǎn)企業(yè)的庫存也出現(xiàn)了積壓現(xiàn)象，表現(xiàn)為企業(yè)產(chǎn)銷率的下降。減產(chǎn)已經(jīng)成為國內(nèi)外鋁生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)對需求低迷的主要措施。預(yù)計(jì)今年一季度電解鋁減產(chǎn)面積將不斷擴(kuò)大。
行業(yè)動(dòng)態(tài)信息簡評恢復(fù)銅、鎳等金屬的加工貿(mào)易，可以降低相關(guān)有色金屬冶煉型和加工型企業(yè)的生產(chǎn)成本，使金屬出口產(chǎn)品在國際市場上更具價(jià)格優(yōu)勢和競爭力。
預(yù)計(jì)2009年銅加工費(fèi)將上漲，對國內(nèi)銅冶煉企業(yè)是利好。
中國鋁業(yè)將氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格從2600元/噸下調(diào)至2000元/噸，幅度23.08%。2000元/噸的氧化鋁價(jià)格在生產(chǎn)成本線附近，這個(gè)價(jià)位使行業(yè)基本處于全面虧損狀態(tài)。因此我們認(rèn)為價(jià)格再次下調(diào)的空間已經(jīng)不大，如果需求繼續(xù)下滑，將會引發(fā)進(jìn)一步的減產(chǎn)而不是降價(jià)。
有色金屬市場表現(xiàn)“強(qiáng)于大市”
受金屬期貨價(jià)格上漲的推動(dòng)，過去兩周(08年12月29-09年1月7日)A股有色金屬板塊走勢較為強(qiáng)勁，表現(xiàn)為“強(qiáng)于大市”。
而國外礦業(yè)股亦有上佳表現(xiàn)，同期金屬與采礦指數(shù)漲幅達(dá)9.68%。
國外礦業(yè)股目前市盈率水平在7.5至8倍左右。
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