鋰電池掀起新一輪投資潮 11股極度低估
2012年03月31日 9:37 4792次瀏覽 來源： 中國證券網 分類： 有色市場
杉杉股份（600884）：與日方簽署鋰電池合作備忘錄
杉杉股份公告稱，為進一步推動公司鋰離子電池材料產業(yè)的發(fā)展，公司與戶田工業(yè)株式會社、伊藤忠商事株式會社就鋰電池正極材料制造簽署了合作備忘錄。公司以控股子公司湖南杉杉新材料有限公司為平臺，與擁有鋰電池正極材料高端技術的戶田工業(yè)和擁有全球化市場網絡的伊藤忠開展在鋰電池正極材料業(yè)務和資本層面的合作，擴大三元系、錳系等正極材料產品品種。
根據備忘錄，日方通過SPC（special purpose corporation，即特殊目標公司）及其指定公司對湖南杉杉進行認購增資設立合資公司。SPC及其指定公司的出資額根據湖南杉杉的凈資產價值為基礎，在最終合同中確定。根據約定，中方出資比例占合資公司出資總額的75%，SPC出資比例占合資公司出資總額的25%。在對湖南杉杉進行增資后，SPC和其指定公司可以請求將其對合資公司的合計出資比例提升至50%。通過本次合作，在目前湖南杉杉4000噸產能的基礎上，公司計劃進一步充實產品種類，增強生產能力。（中國證券網）
中信國安（000839）：公司與豐田合作碳酸鋰電池業(yè)務
中信國安公告稱，公司與日本豐田通商株式會社就碳酸鋰及鋰鹽系列的下游產品，尤其是新能源應用方面的合作簽署了《合作意向書》。
根據意向書，雙方將建立長期合作關系，并就合資生產和銷售電池級碳酸鋰以及其下游新能源產業(yè)系列產品的事宜進行進一步的探討。雙方還將探討以電池級碳酸鋰為基礎的電池材料以及包括電池在內的其他產品的開發(fā)和銷售方面進行合作。雙方將就碳酸鋰銷售方面進行合作，公司指定日方為在日本的獨家代理，且向日方每年提供不低于一定數量的碳酸鋰產品。
公告顯示，日方作為豐田集團唯一的商社，以汽車相關業(yè)務為主軸，一直保持穩(wěn)步成長。中信國安表示，日方與成都開飛高能化學工業(yè)有限公司均為公司獨立合作伙伴，二者面向的銷售渠道和下游市場不同，未來將基于銷售渠道和細分市場開展產品合作。（中國證券報）
廣州國光（002045）：鋰電池是觸點 買入
基本結論
鋰電池業(yè)務并不是廣州國光的主業(yè)，只是配合其音響業(yè)務發(fā)展的重要輔助，但公司鋰電池業(yè)務卻依然有以下亮點：
擁有較強的盈利能力：08年實現收入58.89百萬元，毛利率達25.80%，凈利潤率更達10.80%。
較好的技術儲備：已實現薄小型電池量產，并且在2005年已研制出可用于動力車的大電池。
良好的市場定位與務實的發(fā)展戰(zhàn)略：充分挖掘聚合物鋰電池的薄小優(yōu)勢，切入藍牙、MP3等其它電池無法充分涉及的市場，確保了其鋰電池業(yè)務的盈利能力；而務實的發(fā)展戰(zhàn)略也使得該業(yè)務未來發(fā)展更加扎實。
短期內，鋰電池依然是公司主業(yè)的輔助，是未來的一個觸點；
從業(yè)績上，鋰電池依然無法撼動音響代工主業(yè)的地位。
從戰(zhàn)略上，鋰電池目前更多著眼于現有業(yè)務的客戶基礎，以藍牙、MP3和筆記本電腦等消費類電子與音響電源為切入點，發(fā)展該業(yè)務，是公司音響代工業(yè)務的一個重要輔助；
我們略微調整了對廣州國光的盈利預測，預測09～11年公司實現凈利潤108.22、136.90和170.63百萬元，同比增長分別為22.38%、26.50%和24.64%，EPS分別為0.529、0.670和0.835元；維持“買入”評級。（國金證券）
責任編輯：四筆
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