駱駝股份看好鉛蓄電池及再生鉛產(chǎn)業(yè)
2012年10月10日 10:5 12550次瀏覽 來(lái)源： 東方早報(bào) 分類(lèi)： 鉛鋅資訊
駱駝集團(tuán)股份有限公司是一家專(zhuān)業(yè)從事先進(jìn)電池研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售的綜合性高新技術(shù)企業(yè)，電池涵蓋范圍如下：鉛酸蓄電池、純鉛薄極板電池、動(dòng)力鋰離子電池等。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車(chē)、農(nóng)用車(chē)、船舶、叉車(chē)、高爾夫球車(chē)、 電動(dòng)汽車(chē)、電動(dòng)摩托車(chē)、電動(dòng)自行車(chē)及工業(yè)和各種特殊用途，共計(jì)400多個(gè)品種與規(guī)格。同時(shí)公司還經(jīng)營(yíng)廢舊鉛蓄電池回收處理，并生產(chǎn)多種塑膠制品。
受益于前幾年汽車(chē)市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，2008年到2011年，駱駝股份分別實(shí)現(xiàn)收入13.50億元、18.52億元、26.30億元、30.68億元，年均復(fù)合增速達(dá)31%。公司目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，90%以上是用于汽車(chē)起動(dòng)的鉛酸蓄電池，牽引電池和電動(dòng)助力車(chē)電池只占公司業(yè)務(wù)的很小比例。
汽車(chē)起動(dòng)電池不但是公司占比最大的業(yè)務(wù)，同時(shí)也是盈利能力最強(qiáng)的業(yè)務(wù)，近幾年該業(yè)務(wù)毛利率呈上升趨勢(shì)，目前已超過(guò)20%。其他業(yè)務(wù)的盈利能力并不穩(wěn)定，某些年份甚至出現(xiàn)虧損。2008年到2011年，公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.75億元、1.74億元、2.62億元、3.20億元，年均復(fù)合增速達(dá)62%。雖然近期汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)乏力，但公司在2012年上半年仍取得1.92億元的凈利潤(rùn)，比去年同期增長(zhǎng)24%，好于汽車(chē)板塊大部分上市公司。
我們預(yù)計(jì)2012-2014年駱駝股份凈利潤(rùn)分別為4.01億元、5.04億元和6.48億元，每股收益分別為0.48元、0.60元和0.77元，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)的市盈率分別為17倍、13倍和10倍，與同類(lèi)公司相比估值偏低?？紤]到公司未來(lái)繼續(xù)擴(kuò)張的潛力，我們給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。
責(zé)任編輯：彭彭
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