稀土價(jià)格兩周漲10% 5股將直接受益
2013年06月26日 8:15 4774次瀏覽 來源： 證券時(shí)報(bào) 分類： 有色市場
中色股份：新豐冶煉項(xiàng)目獲批，稀土帝國若隱若現(xiàn)
新豐項(xiàng)目獲批，權(quán)益配額翻倍
公司控股子公司（持股76%）“中色南方稀土（新豐）有限公司”的7000噸/年稀土分離冶煉項(xiàng)目獲得國家發(fā)改委批準(zhǔn)。該項(xiàng)目是公司控股子公司廣東珠江稀土有限公司（持股72%，配額約2000噸）與江蘇卓群納米稀土股份有限公司（配額約800噸）和常熟市盛昌稀土科技有限公司（配額約800噸）的異地搬遷項(xiàng)目，因此研報(bào)預(yù)計(jì)該項(xiàng)目建成后將獲得3600噸以上冶煉配額，其中公司權(quán)益配額2736噸，較現(xiàn)有權(quán)益配額翻倍（1440噸）。
整合兼顧各方利益，稀土帝國若隱若現(xiàn)
中色南方稀土位于廣東省韶關(guān)市新豐縣，是目前中國國內(nèi)資源儲(chǔ)量大、保護(hù)完好的中重稀土礦區(qū)。通過測算研報(bào)發(fā)現(xiàn)每噸新豐稀土氧化物毛利約在10萬元以上，利潤遠(yuǎn)高于以礦產(chǎn)品（3-5萬元/噸）的形式對外銷售，因此研報(bào)認(rèn)為中色南方稀土獲批符合當(dāng)?shù)卣睦嬖V求，為后期與地方政府合作整合區(qū)域內(nèi)稀土資源，分享稀土礦產(chǎn)收益打下了良好的基礎(chǔ)。
海內(nèi)外資源擴(kuò)張均可能存在驚喜
多個(gè)項(xiàng)目處于孵化階段可能存在驚喜。公司在內(nèi)蒙東部區(qū)域擁有15個(gè)探礦權(quán)，該區(qū)域位于大興安嶺南成礦帶；公司與宜興新威集團(tuán)合作在緬甸開發(fā)多金屬資源；公司與俄羅斯東西伯利亞金屬公司（MBC）、國家開發(fā)銀行簽訂《融資合作原則協(xié)議》，擬購買奧杰羅鉛鋅項(xiàng)目50%的股權(quán)。
給予“買入”評級
考慮到稀土指令性生產(chǎn)計(jì)劃（冶煉配額）代表了稀土冶煉企業(yè)的盈利能力，采用可比公司“單億市值配額量”的方法對其進(jìn)行估值，結(jié)合公司鉛鋅及其他業(yè)務(wù)估值，公司合理價(jià)值為18.94元，預(yù)計(jì)公司13-15年的EPS為0.21元、0.42元、0.80元，給予公司“買入”評級。
責(zé)任編輯：安子
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