央企沖擊100家目標(biāo) 26個行業(yè)多個藏寶點
2011年03月14日 8:51 26097次瀏覽 來源： 理財周報 分類： 鋁資訊
防務(wù)資產(chǎn)難定義，重組告吹的洪都航空仍是謎
股價：33.30元
市盈率：222.59
所屬集團(tuán)：
中國航空工業(yè)集團(tuán)公司
集團(tuán)其他上市公司：
航空動力、中航三鑫等
集團(tuán)未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價值
中國航空工業(yè)集團(tuán)公司所持有的防務(wù)資產(chǎn)。
重組邏輯
2009年中航工業(yè)內(nèi)部航空報曾刊登領(lǐng)導(dǎo)文章，發(fā)表了中航工業(yè)資產(chǎn)重組規(guī)劃，2011年會完成重組，到目前為止，中航工業(yè)仍然在按照這個規(guī)劃進(jìn)行執(zhí)行。整個市場對洪都航空重組表現(xiàn)出極大預(yù)期，但是洪都航空發(fā)布公告稱，中航工業(yè)從未考慮過將防務(wù)資產(chǎn)注入公司。
獨家獲悉
公告的關(guān)鍵在于定義“防務(wù)資產(chǎn)”，此種定義無標(biāo)準(zhǔn)，公告存在文字游戲漏洞，“防務(wù)資產(chǎn)”很大可能只是包括導(dǎo)彈和軍機(jī)整機(jī)，整個定義權(quán)掌握在中航工業(yè)手中。近期傳言洪都航空會注入戰(zhàn)斗機(jī)資產(chǎn)。
重組影響力分析
洪都航空的重組是基于中航工業(yè)將注入防務(wù)資產(chǎn)的，對防務(wù)資產(chǎn)定義的明細(xì)導(dǎo)致了重組的云霧重重。從市場預(yù)期角度來看，若是有戰(zhàn)斗機(jī)資產(chǎn)注入，洪都航空估值水平將大大提高。
風(fēng)險提示
中航工業(yè)明確公告從未考慮將所屬防務(wù)資產(chǎn)注入洪都航空，未來幾年內(nèi)也不會將防務(wù)資產(chǎn)注入現(xiàn)有由中航工業(yè)作為實際控制人的上市公司。洪都航空想要再有實質(zhì)性的重組將可能等待較長時間。
投資價值評級 ★★
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責(zé)任編輯：lee
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